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　　最近盯着A股行情的朋友，估计都有点坐不住了，大盘涨一天跌一天，手里的股票跟着上蹿下跳，心里的小鼓敲得咚咚响。一边是央行6000亿资金投放的利好还在发酵，政策面暖风阵阵，另一边却是主力资金偷偷跑路，一周净流出超1500亿，这种冰火两重天的局面，真的让人纠结到不行。今天就掏心窝子跟大家说句实在话：别乱动手！千万别冲动！ 结合当下的资金动向、盘面信号和机构的真实看法，后天A股的走势其实已经有了清晰的脉络，看懂这些再决定要不要操作，才是真的对自己的钱袋子负责。

　　为啥我要反复强调“别乱动手”？咱们先拿这周的市场数据说话，这些实实在在的数字，比任何小道消息都靠谱，这也是我敢笃定说这话的底气所在。本周五尾盘的时候，A股突然来了一波拉升，主要指数齐刷刷收红，上证指数涨了0.41%，稳稳站在3889.35点，看着好像是要开启反弹行情的样子，不少人都开始摩拳擦掌，准备进场抄底。但大家有没有注意到盘面背后的资金动向？那可是藏着大大的风险。数据显示，本周沪深两市的主力资金合计净流出高达1572.75亿元，这个规模有多惊人？相当于每天都有三百多亿资金在撤离市场。而且不只是主板，创业板、科创板还有沪深300这些核心板块，资金都是净流出的状态，没有一个例外。

　　更有意思的是，本周涨幅最亮眼的通信行业，整体涨了6.27%，按理说板块涨得好，资金应该扎堆往里冲才对，但实际情况却是，通信行业的主力资金净流出高达132.95亿元。这说明什么？说明很多投资者根本不是真的看好通信行业的长期发展，只是趁着板块上涨在忙着获利了结，把手里的筹码换成真金白银。这种“指数涨、资金跑”的背离行情，在A股的历史行情，在A股的历史上出现过很多次，往往都是震荡调整的前兆，这时候要是头脑发热冲进去，大概率就是给别人当接盘侠。

　　再看看指数分化的情况，这周创业板指涨了2.74%，表现得那叫一个强势，不少科技类的小票更是涨得让人眼红。但另一边的上证指数却微跌了0.34%，稳稳的原地踏步。这种一强一弱的背后，其实是资金在悄悄调仓换股，从传统的大盘蓝筹股，转向了科技、成长风格的中小盘股。这种结构性分化的市场，赚钱效应其实特别集中，可能每天都有几百只股票在上涨，但同时也有几千只股票在下跌，少数龙头股逆势大涨，很容易给人一种“我也能抓住牛股”的错觉。很多人看着别人赚了钱，就忍不住跟风追涨，结果刚买进去，板块就开始轮动调整，最后只能眼睁睁看着自己被套在高位，这种情况这周已经发生在很多人身上了。

　　还有一个不能忽视的盘面信号，上证指数最近一直在3900点附近反复试探，好几次冲高都没能站稳，最后都乖乖回落，这其实已经出现了短期筑顶的迹象。要知道，3900点到4000点这个区间，聚集了大量的套牢盘，很多投资者都是在这个位置买进去的，现在好不容易解套，肯定会有人选择卖出离场，这就给大盘带来了不小的抛压。在没有足够资金支撑的情况下，大盘想一口气突破这个区间，难度真的很大。所以这种时候，盲目进场操作，无异于火中取栗，风险真的太高了。

　　为啥我会这么判断？首先，支撑市场的利好因素还在，大盘不会一下子垮掉。中央经济工作会议刚刚落幕，释放出来的稳增长、活跃资本市场的信号，那可是实实在在的政策红利。东吴证券的首席经济学家芦哲就公开表示，一系列政策正在推动资本市场投融资的综合改革，险资、社保基金这些长线资金，后续会持续入市，这会给A股带来稳定的支撑力量，引导市场呈现稳健发展的态势。再加上之前央行投放的6000亿半年期逆回购，市场的流动性还是很充裕的，这就给行情提供了一个“安全垫”，至少不会出现大幅下跌的情况。而且银河证券也明确提到，12月的A股整体还是处于向上的态势，只是短期会呈现震荡的结构，不会一蹴而就。

　　但另一方面，压制行情上涨的因素也没有消失，大盘想单边大涨，难度同样不小。最关键的一点就是资金分歧太大，主力资金持续净流出，这就说明机构对当前的点位其实并不太认可，很多资金都在趁着年底的行情，选择兑现收益，落袋为安，而不是轻易加仓。其次，上证指数在3900到4000点这个区间，已经形成了明显的“恐高情绪”，12月以来好几次冲高都无功而返，成交量也从之前的高位慢慢萎缩，从8389亿元降到了7640亿元，这说明市场的观望情绪越来越浓厚，大家都在持币观望，不敢轻易出手。还有年底的资金特征，部分机构要回笼资金，应对年末的考核，这也会对市场形成一定的抛压。这些因素叠加在一起，就决定了后天的A股很难出现单边大涨的行情。

　　可能有人会问，震荡行情里就完全不能操作吗？也不是，但一定要满足两个条件，否则宁可空仓观望，也别瞎折腾。第一，必须是自己长期跟踪、熟悉基本面的标的，你得知道它的核心逻辑是什么，是受益于政策支持，还是业绩持续增长，或者是行业迎来了拐点，而不是听别人推荐，或者看板块涨幅高就盲目跟风。第二，要等明确的信号，比如股价回落到关键支撑位，或者成交量重新放大，并且资金持续流入，形成量价齐升的态势，这时候再考虑小仓位介入，而且一定要设置好止损位，避免被套牢。

　　这里还要给大家提个醒，后天看盘的时候，一定要重点关注两个关键点，这两个点直接决定了后续行情的走向。第一个关键点是成交量能不能重回1.7万亿元以上，如果成交量能够持续放大，那就说明场外资金开始进场了，市场的活跃度在提升，震荡上行的概率会大大增加；但如果成交量继续缩量，那大盘大概率还是会在3850到3950点这个区间来回拉锯，没什么太大的操作空间。第二个关键点是看核心板块的表现，比如科技、新能源这些政策支持的领域，如果能出现龙头股领涨，并且板块内多数个股跟涨，形成板块效应，那就说明赚钱效应在扩散，市场的情绪在回暖；但如果还是只有少数几只股票涨，大部分个股都在下跌，那就是典型的结构性行情，操作难度会非常大，稍有不慎就会踩坑。

　　还要特别警惕一种情况：后天如果早盘出现快速拉升，千万别追！最近的市场里，“诱多”的情况真的不少，很多时候早盘的快速拉升，都是一些短线资金在短暂炒作，吸引散户进场接盘，往往到了午后就会开始回落，追进去的人很容易当天就被套。而且从历史规律来看，年底的市场，板块轮动的速度会特别快，今天涨得好的板块，明天可能就排在跌幅榜的前列，频繁操作的话，反而容易踏错节奏，亏了手续费不说，还可能亏了本金。与其这样，不如耐心等待明确的机会，等市场趋势明朗了再出手。

　　其实咱们把眼光放长远一点就会发现，当前A股的大趋势是真的不错，机构们普遍都维持着乐观预期。摩根士丹利上调了沪深300指数的目标位，高盛更是预测2025年沪深300指数会上涨13%，中信建投更是明确表示，A股的牛市将从“流动性牛”迈向“基本面牛”。这些机构的研究团队，可是拿着真金白银在做调研，他们的观点虽然不能全信，但至少能给我们提供一个参考。不过大家也要明白，长期向好并不代表短期不会调整，震荡行情其实是市场在消化分歧、积蓄力量的过程，这时候最忌讳的就是心态浮躁、频繁交易。很多人就是因为耐不住寂寞，总想在震荡行情里赚快钱，结果反而亏了钱。

　　在这里我想跟大家分享一个投资的硬道理，也是我自己这么多年总结出来的经验：股市里赚钱的机会永远都有，但能保住本金才是最重要的。 后天的震荡行情，对很多人来说不是机会，而是陷阱，尤其是那些想靠短线操作快速获利的投资者，很容易在涨跌起伏中迷失方向，做出冲动的决策。与其冒着风险去赌，不如管住手、沉下心，等市场趋势明朗后再出手，这才是普通投资者最稳妥的选择。毕竟我们来股市是为了赚钱，而不是为了体验刺激，保住本金，才能在机会来临时，有能力抓住它。