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　　预期2026 年收益率曲线容易呈现“短端易下、长端难下”的陡峭结构，长端供需结构较差，波动更大，更适宜在中短端使用票息策略加骑乘策略获取收益。市场交易主线也从趋势转向波段，买入持有长债难以再复制过去的高收益，取而代之的是在区间内进行灵活的波段操作与结构性挖掘。在这种环境下，中短端品种的投资框架天然契合：以中短久期高等级信用债和利率债为底仓，锁定可预期票息；结合收益率曲线形态做骑乘策略，在曲线相对陡峭位置获取时间价值；长端利率择机做一定比例的利率波段；在信用风险可控的前提下，适度参与信用债的交易及配置，力争获取超额收益。