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　　基金历史数据繁多，不同投资者有着不同的筛选目标与方法，但若提炼一个简洁有效的标准，核心在于两点：超额收益居前且稳定性高。证券时报基金研究院在全市场1100余只成立超十年的主动权益基金中，以“2016年—2025年净值超越基准收益率同类排名前5%、十年间有7年及以上年度超越基准收益率同类排名前1/3”为标尺进行筛选，共有16只基金入围。这16只穿越周期的“靠谱基金”，在投资行为上呈现出三大核心特质：理易、深耕能力圈、严控风险。

　　高换手往往意味着“追热点、博短期”，而适度且稳健的换手，则体现基金经理对产业趋势的坚守与理性调仓。这一特质在16只“靠谱基金”中体现得尤为明显。数据显示，2016年—2025年（以下简称“近十年”），16只基金有9个年份的换手率中位数低于1100余只基金（以下简称“全市场样本”）的中位数水平。特别是2020年—2024年这5年间，16只基金的换手率中位数较全市场中位数水平低超过20%。这种“比市场乱炒更冷静，比死拿不动更灵活”的适度换手策略，有效降低了交易磨损，成为其长期业绩胜出的关键。

　　反观全市场许多基金，核心行业持仓持续度较低，甚至每年前三大行业都在明显切换，今年追逐核心资产，明年拥抱成长赛道，始终在追赶市场风口，容易陷入风格漂移的陷阱，导致业绩大起大落。例如，一只2010年成立的核心主题基金，其2016年至2025年的年报显示，第一大持仓行业频繁变更，数量高达8个，核心行业持仓持续度仅为3次。这种缺乏定力的投资方式，最终导致该基金十年净值超越基准收益率为-47.56%，排名同类后5%，投资者体验极差。

　　在投资胜率上，这16只基金同样具备明显优势，近十年平均盈利百分比接近60%，这意味着在过去的120个月中，16只基金平均有超过70个月实现净值上涨。其中，兴全商业模式优选A、圆信永丰优加生活等多只基金盈利百分比均超60%，在市场震荡阶段依然能够保持稳健表现。对比全市场样本基金不难发现，不少基金盈利百分比低于50%，上涨月份明显少于下跌月份，基金净值波动剧烈，投资者持有感受如同乘坐过山车，难以获得持续稳定的回报。

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